P62 » Startup quer aumentar adesão de investidores em assembleias, hoje em 0,6%

Em 2023, uma mdia de apenas 0,6% dos investidores participaram das assembleias gerais ordinrias (AGO) das 100 maiores companhias listadas na bolsa brasileira, a B3. O levantamento da Atlas Governance, startup de software as a service (Saas) que pretende mudar este cenrio e aumentar essa participao de acionistas para 40%.

A startup j levantou cerca de R$ 33 milhes em duas rodadas de captao (Seed e Srie A), alm de mais R$ 1,5 milho em capital-anjo no incio das operaes em 2018. Entre os investidores, esto nomes comoPaulo Camargo, ex-CEO do McDonald’s Brasil e atual do Espaolaser; Leonardo Pereira, ex-presidente da CVM e Wilson Amaral, ex-CEO da Gafisa.

A companhia, fundada em 2016, tem dois produtos no mercado, sendo o mais recente um potencial impulsionador de votantes nas assembleias, segundo seu fundador, Eduardo Carone. O objetivo simplificar o processo.

Fundador da Atlas Governance, Eduardo Carone. Foto: @caricatte

Hoje, para que um acionista participe de uma votao, preciso baixar um PDF na rea de RI (relao com investidores) do site da empresa investida, imprimir, marcar os votos no papel, preencher com os dados, assinar, pedir ao banco escriturador o comprovante das aes detidas, fazer uma cpia de um documento de identificao e encaminhar todo o material escaneado para o e-mail do RI da companhia.

Do lado da empresa que recebe as informaes, preciso que uma pessoa lance estes dados de forma manual em uma planilha de Excel para que se compute o voto distncia.

At 2019, as votaes em assembleia eram presenciais, mas com a pandemia, a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) permitiu que as reunies fossem tambm feitas de forma digital. Todo acionista que fizer a inscrio dentro do prazo pode participar. De forma resumida, os assuntos tratados nas assembleias englobam desde eleio de conselheiros, aprovao das contas da empresa, como a remunerao de administradores. 

Soluo

O Atlas AGM um software que cadastra digitalmente todas as classes de votos de empresas com aes ordinrias, preferenciais, assim como fundos de investimento com cotas snior, subordinadas ou de outras emisses de forma digital. Para desenvolver o software, a startup investiu R$ 15 milhes. 

O produto pode ser adquirido em lojas de aplicativos pelo celular do investidor. Mas preciso que a companhia investida tenha contratado os servios da plataforma para os acionistas acessarem os recursos, que vo de notificaes das assembleias a vdeos de CEOs explicando estratgias e de CFOs, sobre os resultados. O custo para as empresas listadas de R$ 30 mil por ano. J para os investidores, grtis “e mais fcil do que abrir uma conta em banco digital”, aponta Carone. 

Segundo o CEO da Atlas, a assembleia de acionistas da GetNinjas (NINJ3) foi a primeira em que o produto recm-lanado foi usado. O resultado? A adeso mdia foi de 11% dos acionistas, uma participao 20 vezes maior. 

Por isso, Carone acredita que o produto deve gerar incluso no mercado de capitais. A companhia, que ainda no tem o cadastro de todas as pessoas fsicas investidoras no pas, aponta que esto no radar assembleias para fundos de investimento, debenturistas e investidores de Certificados de Recebveis Imobilirios e do Agronegcio (CRI ou CRA). A expectativa de que o aplicativo receba 20 milhes de cadastros.

“A companhia que quiser ser transparente e que seu acionista participe, vai mandar Whatsapp, SMS, push ou e-mail convidado para as assembleias”.

Eduardo Carone, fundador da atlas governance.

Capital concentrado em famlias

Diferentemente dos EUA, onde a maior parte das companhias listadas so corporations (nas quais o capital diludo), no Brasil, muitas empresas so lideradas por famlias, sendo possvel resolver deliberaes sem envolver a base de acionistas, lembra o fundador da Atlas. 

O “x” da questo que, para crescer, as empresas precisam se financiar no mercado, no sendo suficiente apenas o capital familiar de uma vida inteira, na viso de Carone.

“A empresa precisa dos minoritrios para ver crescer seu empreendimento. preciso ter capital para crescer. E empresas com boa governana e transparncia promovem a incluso do investidor minoritrio, o que vai acarretar em maior captao de dinheiro e consequentemente,  valor de mercado”. 

No decorrer do tempo, essas empresas tero diferencial competitivo em detrimento das que deixarem para trs a gerao de valor para os acionistas, na viso da Atlas, que pretende fazer em 2024 mais uma rodada interna de captao entre os investidores da casa a fim de reforar o caixa em no mnimo R$ 5 milhes. Tambm est no radar uma maior captao em 2025, j que Carone espera um momento melhor que o atual. Ainda assim, a startup s deve se tornar lucrativa a partir do ano que vem.

“Seguimos crescendo a altas taxas, com margens boas, e em 2024 vamos bater o break even. A empresa at j pode ser considerada lucrativa, mas melhor continuar investindo”. 

Eduardo Carone, fundador da atlas governance.

O primognito da Atlas

Hoje, um tero das empresas listadas na bolsa brasileira usam a primeira plataforma criada pela Atlas, voltada digitalizao das atividades dos conselhos de administrao e comits de assessoramento. O faturamento da empresa (R$ 30 milhes) 99,9% proveniente do seu portal de governana, que inclui informaes estratgicas no pblicas via inteligncia artificial, o Atlas GOV.

Segundo Carone, essa frente de negcios tornou a startup lder na Amrica Latina, com o segundo colocado representando 10% do tamanho. Seus maiores concorrentes so as americanas Dilligent (de fundos de private equity) e Boardvantage (da Nasdaq) mas cuja operao no Brasil voltada a grandes companhias listadas.  

H 1 ano e meio, a Atlas expandiu para o Mxico, Colmbia, Peru, Chile e Argentina, que juntos representam 15% do faturamento.

A startup surgiu para resolver uma dor do mercado e tambm pessoal, j que Carone, quando gestor de private equity, viu seus bens serem bloqueados judicialmente por conta de uma empresa na qual ele era um dos conselheiros. 

Ao acionar o seguro para cobertura de situaes como esta, Carone descobriu que o mesmo no havia sido contratado pela empresa, apesar de o assunto ter sido discutido em reunio e colocado em ata. O desafio foi achar esse documento. Da surgiu a ideia de digitalizar as decises entre conselheiros. 

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