P62 » Dirigente do Fed espera corte de juros este ano, mas alerta contra alívio cedo e rápido demais

A presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) de Cleveland, Loretta Mester, reiterou nesta tera-feira, 6, que a autoridade monetria deve cortar juros em algum momento neste ano, mas buscou alertar para o erro que seria reduzi-los cedo demais ou muito rapidamente.

Fazer isso prejudicaria todo o bom trabalho realizado para levar a inflao a este ponto, afirmou a dirigente do Fed, em discurso durante frum econmico em Columbus, Ohio.

Mesmo assim, a dirigente admitiu que, se as expectativas inflacionrias continuarem caindo, a manuteno da taxa bsica em nvel restritivo por um perodo excessivamente prolongado representaria um aperto monetrio, o que ameaaria o lado de emprego do mandato duplo do Comit Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em ingls).

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Mester, que vota nas reunies deste ano do FOMC, reforou que as prximas decises dependero da evoluo dos indicadores econmicos. Para ela, neste momento, os indicadores apoiam a ideia de que os juros devem seguir inalterados.

Isto melhor do que encontrarmo-nos numa situao em que comeamos a cortar demasiado cedo, anulamos alguns dos progressos que fizemos em matria de inflao, potencialmente desestabilizamos as expectativas de inflao e depois temos de inverter o curso, argumentou a dirigente.

Inflao

A presidente do Federal Reserve admitiu que a inflao nos Estados Unidos caminha de forma sustentvel em direo meta de 2%, mas demonstrou cautela ao alertar para a existncia de riscos que poderiam travar esses progressos. Durante o evento em Ohio, ela explicou que boa parte do alvio inflacionrio recente refletiu o arrefecimento dos preos de bens, enquanto o componente de servios desacelera em velocidade mais lenta.

Ao mesmo tempo, os ajustes necessrios no lado da oferta j parecem ter sido concludos, no entendimento dela. Agora que as presses sobre as cadeias de abastecimento esto a aproximando-se do normal e o mercado de trabalho est alcanando um melhor equilbrio, no devemos contar com tanta ajuda do lado da oferta como vimos no ano passado, advertiu.

A dirigente citou ainda os riscos geopolticos e o relaxamento das condies financeiras, que tambm podem ter impacto na inflao. Ainda assim, as tenses no Mar Vermelho tiveram um efeito mnimo e a desinflao acontece mesmo face uma economia resiliente, de acordo com ela. A poltica monetria est numa boa posio para avaliar e responder a estes riscos para as perspectivas, disse.

Mercado de trabalho

A presidente do Federal Reserve de Cleveland defendeu tambm que a autoridade monetria precisa ficar atenta aos riscos de deteriorao do mercado de trabalho, ainda que os dados recentes apontem um quadro de emprego resiliente e com desempenho forte.

Ela afirmou ainda que a economia slida pode sugerir que os juros neutros ficaram mais elevados, o que significaria que uma poltica restritiva poder ser necessria durante mais tempo para alcanar os nossos objetivos de estabilidade de preos e mximo emprego.

A dirigente comentou que o crescimento dos salrios continua perdendo fora, mas segue acima dos nveis pr-pandemia.

Estresse bancrio

Loretta Mester alertou ainda que mais bancos nos Estados Unidos podem continuar enfrentando estresse caso sigam dependendo excessivamente de depsitos sem a cobertura de seguros ou tenham exposio elevado ao mercado imobilirio comercial.

Durante o evento em Ohio, acrescentou que os bancos comunitrios so importantes para a economia dos EUA, mas precisam lidar com os riscos atuais.

A dirigente disse ainda que o Fed s seguir em frente com uma moeda digital por banco central (CBDC, na sigla em ingls) caso o Congresso d aval, mas busca entender essa tecnologia.

Mester comentou tambm que o processo de reduo de balano de ativos poder continuar quando os juros comearem a ser cortados.

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