P62 » Planeta mais quente: Ambipar se vê ‘bem posicionada’ para captar clientes

“Estamos bem posicionados para capturar isso”. A frase foi dita pelo CFO da Ambipar (AMBP3) ao InvestNews nesta tera-feira (9), mesmo dia em que o Servio de Mudanas Climticas Copernicus (C3S), da Unio Europeia, anunciou que 2023 foi provavelmente o mais quente nos ltimos 100 mil anos. Para Thiago Costa, o contexto atual de aumento de demanda (e presso) de empresas por solues em sustentabilidade – ou seja, a perspectiva de aumento de clientes. 

Unidade da Ambipar (Foto: Divulgao)

Atuando no ramo da gesto ambiental, a Ambipar tem se expandido nos ltimos anos via fuses e aquisies, totalizando mais de 40 nos ltimos anos. Mas, com servios para que empresas que vo desde manejamento e destinao de resduos a emergncias com acidentes com poluentes, a meta para 2024 seguir crescendo de forma mais orgnica. 

Como pano de fundo desse projeto esto as mudanas climticas cada vez mais perceptveis, e “esse tipo de discusso traz um potencial muito forte para o mercado“, afirma Costa. “Com certeza, o mercado em si est cada vez mais preocupado nesse sentido, at porque h uma presso popular com relao a isso. As empresas que tm uma ao mais B2C tm que ter algum tipo de resposta a esses temas.”

Mirando nos EUA

A perspectiva de aumento de demanda coincide com o plano da Ambipar de focar mais no chamado segmento denominado “response”, que inclui gerenciamento de crises ambientais, expandindo esses servios nos Estados Unidos. “Vamos pegar toda esse expertise que a gente teve aqui no Brasil e replicamos na Amrica Latina com muito sucesso, e estamos levando para o mercado norte-americano.”

Thiago Costa, CFO da Ambipar (Foto: Divulgao)

Um dos proincipais objetivos aumentar a visibilidade da empresa nos Estados Unidos para atrair a ateno dos investidores norte-americanos. Tanto que a expanso no pas vem poucos meses antes de a abertura de capital da Ambinar na NYSE completar um ano, no prximo ms de maro. 

“A entrada na Nyse tem a ver com o que a gente j estava pensando no mercado norte-americano. A gente j tinha esse foco desde o nosso IPO. A tese nossa era para a expanso desse mercado”, diz Costa. 

O CFO no esconde o otimismo sobre a possibilidade de levantar recursos no mercado norte-americano – especialmente num momento em que o nvel de endividamento da Ambipar preocupa analistas.

“A gente tem uma oportunidade muito forte de visibilidade e de trazer uma estrutura de capital robusta tambm, porque a gente pode ter essa forma de levantar funding que nos atrai bastante”. 

Thiago Costa, CFO da Ambipar

Mas Costa garante que esse foco maior nos Estados Unidos no representa uma reduo dos esforos da empresa nos outros locais em que atua, incluindo seu pas de origem, o Brasil. “No vamos poupar esforos tambm para fazer aqui, mas, bvio, l tem uma potencialidade muito forte. O foco maior ser l, mas no deixando de olhar aqui.”

Nesse cenrio, ele projeta que o maior crescimento da Ambipar nos prximos anos deve vir de outro segmento, chamado “environment”, especificamente em aes que mirem na economia circular (lgica que inclui o reuso de resduos para novas produes). 

“A gente est de fato bastante otimista com relao a esse mercado, um mercado muito embrionrio, como eu comentei. E um mercado onde eu acredito que a gente v ter um maior nvel de crescimento.” 

O alerta do endividamento 

A via de crescimento por fuses e aquisies custou Ambipar um nvel de endividamento considerado alto para os analistas. A empresa fechou o terceiro trimestre de 2023 com uma dvida lquida de R$ 4,49 bilhes, um aumento de 46% em relao ao ano anterior. 

Um levantamento feito pela plataforma Valor Pro mostra que a Ambipar tem sustentado nveis de endividamento acima do setor. Considerando o dado em 12 meses, o ltimo indicador de relao entre dvida e Ebitda (Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciao e Amortizao) ficou em 3,56, contra 1,88 de outras companhias.O nmero mostra a relao entre a dvida da empresa e sua capacidade de gerar caixa.

Esse o principal fator por trs da deciso da Ambipar de frear as aquisies para seguir crescendo. “A gente entende que nesse momento chegou a hora de tirar o p do acelerador. Ento de fato agora estamos muito mais voltados para o crescimento orgnico”, diz Costa. 

Vale lembrar que a companhia recentemente tambm foi ao mercado para tentar melhorar os nmeros de alavancagem. A empresa fez no ano passado um follow-on (oferta secundria de aes), em que levantou quase R$ 717 milhes. “Vimos a necessidade de fazer um pouco mais de incremento de caixa, visando a reduo da dvida lquida, esse foi o nosso intuito dentro desse follow-on”, lembra Costa.

A operao chegou a preocupar investidores diante da precificao da ao perto de mnimas histricas. “Teve o follow-on sim, teve essa mnima histrica, mas faz parte do mercado e a gente entende que a hora que a gente conseguir passar tudo que o potencial que a Ambipar tem, com certeza vai ter o reconhecimento”, continua o executivo.

Equipamento da Ambipar (Foto: Divulgao)

A Ambipar teve um lucro lquido de R$ 34,8 milhes no segundo trimestre de 2023, totalizando um resultado positivo de R$ 4,5 bilhes nos primeiros nove meses do ano – um aumento de 45,9% na comparao com 2022. 

Para manter os balanos no azul e a empresa, em crescimento, Costa diz que o principal desafio “no perder oportunidades”. “O mercado enderevel enorme, um tema que est em voga. Falamos sobre como o planeta precisa ser cuidado de forma mais veemente para que a gente possa conseguir, de fato, fazer algo transformacional. E a gente est aqui para ajudar, tanto os nossos clientes quanto o planeta em si”, afirma. “No existe planeta B, a gente tem que cuidar do A.”

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